Банк России на заседании в пятницу выбирал между сохранением ключевой ставки и её снижением на 0,5 процентного пункта, сообщила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. По её словам, пауза в цикле смягчения денежно-кредитной политики возможна в любой момент, и сигнал регулятора такую возможность подразумевает.
Что ещё сказала глава ЦБ
Набиуллина отметила, что от Банка России сейчас требуется осторожный и взвешенный подход. Проинфляционные риски в российской экономике заметно выросли, в том числе из-за обострения на Ближнем Востоке и бюджетной политики, поэтому регулятор несколько повысил прогноз средней ставки.
По оценке ЦБ, накопленная жёсткость ДКП вернёт инфляцию к 4% во второй половине 2026 года. Инфляция в 2026 году будет ближе к верхней границе прогноза в 4,5–5,5%. Совокупный объём инвестиций в 2026 году, по прогнозам ЦБ, будет сопоставим с прошлогодним.
Предварительные индикаторы марта-апреля указывают на некоторое восстановление потребительской и инвестиционной активности. Сдержанная динамика ВВП в первом квартале будет компенсирована в последующие периоды. Население сохраняет высокую сберегательную активность.
Контекст
Конфликт на Ближнем Востоке в базовом прогнозе ЦБ приведёт к ускорению мировой инфляции. Если он затянется, негативные эффекты для российской экономики будут расти. Возобновление бюджетного правила окажет стабилизирующее влияние на валютный рынок. При нынешней цене на нефть возможно пополнение Фонда национального благосостояния, что позитивно для госфинансов.
Россия находится в точке, когда перегрев спроса исчерпан, но инфляция ещё не вернулась к низким значениям, добавила Набиуллина.
Что это значит
Сигнал ЦБ о возможной паузе указывает на осторожность регулятора: дальнейшая траектория ставки будет определяться фактическими данными об инфляции и рисках, включая внешние. Для заёмщиков и инвесторов это означает, что снижение ставки не гарантировано и может быть приостановлено.
Источник: Telegram: Коммерсантъ
Комментарии
Пока нет комментариев — будьте первым.